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    1. 九鼎投資成立醫藥行業基金

      2009-11-23

      據本報獲悉,國內新興私募股權投資機構昆吾九鼎投資管理有限公司(下簡稱"九鼎投資")近日發起成立國內首只民營醫藥行業股權投資基金--昆吾九鼎(北京)醫藥投資管理有限公司(下簡稱"九鼎醫藥")。

      "過去的投資經驗告訴我們,只有成立更專業的團隊與基金才會對行業理解更深刻,從而更好地控制風險",九鼎投資執行總裁趙忠義告訴記者。

      據了解,該基金的規模首期為5億元人民幣,但愿意出資的資金已超過10億元,主要的LP為民營企業,包括一些房地產、能源等行業企業。

      "PE專業化將是未來的一個方向與趨勢",東方富海合伙人陳瑋對本報表示。


      投資專業化需求

      "因為我們過去投資的行業比較廣泛,但在實際過程中發現只有深刻理解行業,才能做好投資,因此我們一直在尋找具有深厚產業背景,并且對投資有較深理解的團隊,成立這樣一只行業細分基金。"

      "行業基金更專業,能夠有效地將整個產業鏈進行整合,而且也能有效地塑造品牌。"陳瑋認為,并表示,"未來如果有合適的團隊,我們也會成立專業的子基金" 。

      據了解,為成立該醫藥行業基金,九鼎特邀請中國醫藥產業界權威人士禹勃加盟,擔任九鼎醫藥基金總經理。禹勃加盟九鼎之前曾擔任海虹醫藥電子交易服務有限公司總經理,海虹集團助理總裁,全國醫藥精英俱樂部秘書長等職務,在此之前曾在國家醫藥局、國家藥監局工作,畢業于沈陽藥科大學。

      據了解,目前招標是醫藥銷售環節的必備程序,而海虹醫藥電子交易服務有限公司負責全國藥品招標組織工作,掌握著中國藥品市場最前沿的方向。

      "成立這樣的專業基金,在項目開發、資金募集、激勵機制等多個環節都會更加地有優勢",趙忠義認為。

      比如具體的風險把控上,據了解,醫改目前帶給市場很大的機會,但是具體的情況則很復雜。

      如國家會有一個基本藥的目錄,如果進入目錄會提升藥的銷量,對企業會是一件好事,但是具體又會有不同。

      因為,"目前醫藥銷售分兩種模式,一種模式是直接面對醫院采購,如果藥品本身國內生產商少,那么價格會比較貴,企業的利潤也會比較高;但是如果醫改后進入了國家藥品目錄,那么價格就會降下來,因此進入了目錄并不一定對企業有利,這得綜合判斷",禹勃告訴記者。

      還有一些企業的研發能力很強,但是銷售能力較弱,九鼎的專業團隊則幫助企業進行銷售體系的建設與優化,而諸如此類的增值服務需要豐富的行業經驗與人脈,不是專業的醫藥行業團隊很難去進行。

      據了解,九鼎醫藥基金將主要以藥品、醫療服務、物流配送、連鎖藥店等細分為主。


      市場趨勢需求

      "能夠成立這樣的行業基金的基礎是因為該市場規模很大",趙忠義介紹。

      根據其獲得數據顯示,我國醫藥市場空間從2000年的1354億元猛增到2009年的8500億元,業內預測未來還將進一步增加。

      "隨著我國人口開始邁向老齡化,醫藥市場增長潛力巨大",趙忠義表示。

      根據今年4月6日發布的《中共中央國務院關于深化醫藥衛生體制改革的意見》,各級政府將逐步加大投資,減輕個人醫藥負擔。

      據估算,2009年新醫改政策實行后,醫藥市場將進一步擴容,未來三年,醫藥市場容量將超過一萬億元。

      而禹勃則表示,"目前該行業可供投資的企業超過500家,我們要優中選優,先投各細分行業前幾名,但對研發能力較強的也會保持聯系以便將來入股"。

      在此之前,醫藥產業已經有一些資金進入并設立基金,但主要是國有資金,即以央企與地方政府為主導,官辦色彩很明顯。

      而九鼎的市場化體現在運作的各個環節:向民營資本進行市場化募集、市場化決策體系、市場化激勵約束體系、市場化組織團隊、市場化方式選擇投資標的、投資于市場化的企業等。

      "目前我們已經做出一個投資與可供并購的行業名單,接下來將一步一步推進",禹勃表示。 "未來我們視適當時機,還將在零售消費、服裝等有較大市場空間的領域設立專業的子基金",趙忠義透露。

      九鼎投資為國內的新興私募股權基金管理公司,在創業板開板以來,其入股的吉峰農機(300022.sz)和金亞科技(300028.sz)均于2009年10月30日在創業板掛牌,金亞科技為首日漲幅最大的股票之一,吉峰農機則是后期表現最好的股票。

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