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    1. 【九鼎說】股權投資助力技術革新,加速“中國智造”

      2017-03-07

      3月5日,十二屆全國人大五次會議開幕,國務院總理李克強做《政府工作報告》(以下簡稱《報告》)。

      《報告》部署了2017年的重點工作任務,“以創新引領實體經濟轉型升級”也在其中。

      《報告》指出,實體經濟從來都是我國發展的根基,當務之急是加快轉型升級。要深入實施創新驅動發展戰略,推動實體經濟優化結構,不斷提高質量、效益和競爭力。

      《報告》要求,提升科技創新能力,加快培育壯大新興產業,全面實施戰略性新興產業發展規劃。加快新材料、人工智能、集成電路等技術研發和轉化,做大做強產業集群。同時,大力改造提升傳統產業。深入實施《中國制造2025》,加快大數據、云計算、物聯網應用,以新技術新業態新模式,推動傳統產業生產、管理和營銷模式變革。

      2017年,國家把發展智能制造作為提振傳統制造業的主攻方向。大力發展先進制造業,完善制造強國建設政策體系,以多種方式支持技術改造,最終將不斷推動中國制造向中高端邁進,促進傳統產業煥發新的生機。

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      服務制造業轉型,助力“中國智造”

      高端裝備制造,是現代制造業的王冠。近年來,在供給側結構性改革和“中國制造2025”國家戰略的指引下,制造業和信息產業深度融合趨勢愈加明朗,若干細分領域將迎來重大發展機遇。 

      先進制造業一直是九鼎投資重要的投資領域。目前,已累計投資近65家企業,投資總金額近60億元。其中11家先后上市,上市后募資總額逾130億元。地爾漢宇、神州高鐵、昊志機電、鳳形股份等已投項目,均實現40%以上的年化收益率。

      新材料也是制造業整體轉型升級的重要環節,材料行業始終是九鼎投資的重點關注板塊。2012年,九鼎投資入股國內新能源汽車龍頭比亞迪的鋰電池正極材料供應商——安達科技(830809)。通過股權投資,九鼎投資幫助其實現了主營業務的轉型,成功從磷化工升級為鋰電池正極材料量產商,提前布局了國內電動汽車市場。

      目前,九鼎投資還在大量接觸涉及復合材料、3D打印材料、OLED、鋰電材料、石墨烯等領域的海內外新材料企業,為下一次產業爆發做好布局。

      如今,在商業模式層面,利用機器人、互聯網等先進手段改造傳統生產方式,依靠國內的市場優勢和活躍的資本市場在全球獲取核心技術,已經成為國內制造業的發展趨勢。在技術層面,工業機器人及其核心零部件、智能化生產集成系統是智能制造的必備條件;無人機、服務型機器人、智能家電等將成為人類生活、工作的好幫手。這一過程中,一方面是本土企業尋求轉型與創新。另一方面,專注產業投資的PE機構也將成為重要的幕后推手。

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      發揮資本優勢,促進技術革新

      技術革命推動產業進化,產業進化導向供給升級,這是經濟發展的正向循環。縱觀人類社會的發展,每一次重大跨越都源于技術革新引導的供給側升級。可以預見,不斷突破的技術創新,勢必引領人類社會新一輪的供給水平提升。

      近年來,PE作為距離實體經濟最近的金融資本,已經在中國發掘了大量具備成長潛力和創新能力的企業,促進了多種技術、商業模式和產業格局的革新。事實上,國際經驗表明,上世紀后期以來,各國實體產業的發展,都少不了股權投資機構。PE是典型的金融資本,通過投資和退出之間的差價實現盈利。更重要的是,PE機構對股權的持有是相對中長期的。因此,PE資本可以以戰略股東的身份參與持股企業的經營管理,幫助企業提升效率,整合資源。

      身處于新一輪的經濟轉型期,九鼎投資在2016年正式提出了“龍頭計劃”,并在2017年升級為“見龍計劃”。我們試圖攜手包括制造業在內的各個實體領域企業,以“資本+產業”的形式,共同打造優質資產,實現產業結構優化和供給側的升級。

      簡單而言,“見龍計劃”即:九鼎投資以參股或控股方式,成為各行業中具備高增長潛力,或者明顯優勢企業的戰略股東。通過推動該企業在資本市場的持續融資,開展整合并購。企業由此擴大市場份額,獲取產業鏈中的議價能力。同時,資本還將幫助企業擇機進行跨境并購,實現國際化經營;或者靈活運用互聯網等經營手段,提升企業核心競爭力。

      九鼎投資力爭通過“見龍計劃”,幫助各細分領域龍頭或者準龍頭,成長為規模更大的企業。將其打造成全區域或全國,乃至世界的產業領導者。并且,實現企業市值由十億元級別,向百億元級別的跨越。

      當前,我國經濟已進入工業化中后期,無論是增長的趨勢、結構,還是動力均呈現出與以往不同的新變化,諸多行業均面臨嚴重的產能過剩問題。只有讓最優秀的企業整合行業資源,優化資產配置,才能提升資產的整體經營效率。股權投資機構可以幫助產能過剩行業中的企業進行“合并同類項”的重組。

      股權投資機構在進行成長性投資時,還能向新技術、新產品、新業態傾斜。通過加大對新興產業企業的支持力度,能夠幫助創新企業解決成長期的資金困難,打造新興產業的新龍頭。2015年,九鼎投資入股煙臺拓偉智能科技股份有限公司。這家企業原本的主營業務是精密軸承加工,2009年企業與魯東大學合作后進入智能制造領域。經過多年刻苦攻關,企業目前推出了具備完全自主知識產權的工業機器人系列產品。在資本的支持下,企業產品還在輪胎、家電、服裝、軍工等多個領域得到應用。

      數據顯示,我國機器人銷量年均增速在40%以上,機器人應用市場規模超過400億元。人工成本的剛性上漲,使得大多數企業更傾向于選擇機器人作業,從而代替人工,適應惡劣工作環境,提升產品質量和生產效率。九鼎投資專門發起設立了機器人產業基金,深度挖掘機器人應用、核心零部件創新、機器視覺等細分領域的投資機會。

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